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　　招商证券发布研报称，谐和企业中国（00220）上半年岁迹隆重，下半年仍存较大省略情味。野心价由9.2港元升至9.9港元，基于2026年中期预期市盈率17倍；面前估值反应了较为平衡的风险陈说，防守“中性”评级。

　　阐述指，由于谐和暂无提价计算，且在无糖茶等中枢品类中的促销力度握续加大，再商量到原材料资本利好已基本开释，以为增长与利润率的上行空间有限。公司在25年上半年弘扬隆重，营收增长10.6%，净利润同比增长33.2%，主要成绩于原材料资本利好及营运后果擢升。联系词，该行仍防守此前下调评级时的中期审慎判断，其时指出公司以销量驱动的策略濒临日益热烈的竞争压力及践诺风险。尽管处分层重申全年6至8%的销售增长野心，并接续强调永久品牌插足优先于短期价钱促销，但新的省略情味正在流露，尤其是对于外卖平台补贴的界限与握续技术，自4月起已初始郁闷渠谈容貌。

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包袱裁剪：史丽君