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　　起首：酒业家

　　文丨酒业家团队

　　6月27日，华润啤酒（控股）有限公司发布公告，书记董事会主席侯孝海辞职。

　　算作华润啤酒的治理者，侯孝海无疑是中国酒业极具影响力的东谈主物之一，无论是其教导华润啤酒计算的国产啤酒高端化旅途，也曾华润啤酒计谋并购金沙，治理团队入主景芝、金种子，王人为中国酒业提供了极具连接价值的案例。

　　华润啤酒官方信息骄气，侯孝海于2001年加入华润雪花啤酒；2001年12月至2007年12月技能担任华润雪花啤酒（中国）有限公司的销售发展总监及商场总监；2009年1月至2016年2月担任华润雪花啤酒（中国）有限公司贵州分公司总司理及总司理助理兼总部营销中心总司理，以及华润雪花啤酒（中国）有限公司四川分公司总司理；2016年3月被委任为华润雪花啤酒（中国）有限公司总司理；2016年4月获任华润啤酒实行董事及首席实行官；2023年4月20日，由首席实行官调任为董事会主席。

　　扎根华润啤酒二十余载，侯孝海无疑是华润啤酒发展史上的勤奋见证者，亦然华润啤酒高端计谋的主要推动者。

　　一方面，他是全球销量第一啤酒品牌“雪花”的奠基者之一，2006年始创性提议“非奥运营销”观念，让雪花啤酒在破钞者心中打下烙迹，推动雪花啤酒在当年以303.7万千升的销量再度蝉联中国啤酒行业单品销量冠军，并在而后打造了中国啤酒经典品牌“勇闯海角”。

　　侯孝海对华润啤酒又一勤奋孝顺，则是算作华润啤酒高端化计谋的主导实施者，推动华润啤酒完了高端酒的弯谈超车，重塑高端基本盘。2017年，侯孝海提议“3+3+3”计谋，即自2017年起，前三年去劳动、强基础、蓄能量；中三年补短板、增效益、提质地；后三年完了制胜高端、超卓发展。

　　在此技能，他主导了被评为“2019最好并购案”的华润啤酒与喜力的息争，这为华润啤酒次高及以上销量带来权臣增长。与此同期，侯孝海的“断腕式再造”指向啤酒厂及职工的优化。公开数据骄气，2016年，华润啤酒共营运啤酒厂98间，雇员数目达5.82万；截止到2024年底，华润啤酒在中国内地共营运62间啤酒厂，聘请约2.6万东谈主。这也意味着，华润啤酒以前几年啤酒厂数目减少超30家，职工数目缩减一半以上。

　　高端化计谋下，一系列动作带来的生效是权臣的：据其财报，2016年至2024年，华润啤酒高端酒销量从2016年的50万千升增至2024年超250万千升，年复合增速超20%‌；在2024年上半年，华润啤酒中档及以上啤酒销量占比初次向上50%。喜力、马尔斯绿等高端居品占比也在2024年普及至23%，带动吨价同比增长6.2%。

　　这也为公司及激动带来更多利润。华润啤酒财报骄气，2016年公司营收为286亿元，激动应占溢利为6.29亿元；2024年完了营收386.35亿元，激动应占溢利为47.39亿。流程8年发展，华润啤酒营收增幅达到35.09%，净利润增幅则高达653.42%。从公司“十四五”时候的首四年来看，公司营收加多了71.87亿元，激动应占溢利增幅向上126.3%。

　　关于啤酒高端化，侯孝海曾默示，中国啤酒产业正处于高端化的上半场，将来还有下半场。现时，啤酒高端化从品性普及、价钱提高、结构改动，巩固向高端化的第二阶段即价值化、体验化、个性化和破钞的场景化鼎新，将来可能还要干与第三个发展阶段，即愈加健康、愈加环保，愈加适应社会的发展的需求。

　　除了主导华润啤酒的高端化业务发展以外，侯孝海对白酒业务的洪志与规划无疑亦然中国酒业温暖的焦点之一。

　　2021-2023年间，华润系接踵入手收购景芝、金种子以及金沙，在中国酒业初次书写出“啤染白”的案例。但从实质运营情况看，部分企业的运营状态并不睬想。

　　先看景芝。2021年，华润对外书记投资山东景芝酒业，厚爱入局白酒界限。据国度商场监管总局反驾驭局官网败露，华润酒业控股有限公司与嘉兴鼎晖樽珂股权投资结伴企业（有限结伴）拟通过增资阵势收购山东景芝酒业股份有限公司的全资子公司山东景芝白酒有限公司整个60%的股权。来往完成后，华润酒业合手有景芝白酒40%股权。

　　事实上，这并非景芝酒业初次被头部酒企“相中”。2018年，今世缘发布公告称，拟投资收购山东景芝酒业股份有限公司34%—49%股份 ，后改拟投资2.45亿元建设产业并购基金，故意用于收购景芝酒业股份。但这一收购磋商在企业背调后搁浅。2020年12月，今世缘发布公告称，基于行业发展、商场估值以及息争方谈判进展、公司计谋发展等有计划，其及产业并购基金结伴各方一致决定暂不建设该产业并购基金，公司阻隔本次投资。

　　2021年10月28日，山东景芝白酒有限公司的法定代表东谈主由来安贵变更为侯孝海。其对景芝白酒给出的计谋定位是：勇作念大国芝香的指令者、鲁酒振兴的先驱。

　　华润入主后的几年里，景芝酒业莫得再对外败露过具体的营收数据，据熟练景芝的山东商场东谈主员表示，景芝白酒2024年营收限度不及10亿。

　　再看金种子酒。2022年2月，华润集团之全资附属企业华润战投以49%的股份成为金种子集团第二大激动，而后，华润酒业为推动金种子的发展也作念了好多劳动。

　　2022年7月，包括总司理（何秀侠）、3个副总司理（何武勇、刘辅弼、杨云）、财务总监（金昊）在内的多名华润系高管便入驻金种子酒，侯孝海而后更是切身担任金种子的董事。在回想主业、进行松开的计谋之下，以前两年间，金种子贯穿卖掉一批建设用地、办公用地，挂牌出售房地产业务和金太阳药业；居品方面则砍掉了多款低端居品，施行中高端的馥合香系列，又发布了头号种子等计谋光瓶居品，试图将金种子酒推向中高端商场。

　　据金种子酒败露的2024年度事迹预报，瞻望全年归母净利润将失掉2.01亿元至2.91亿元，扣非净利润为-3.00亿元到-2.10亿元。自2021年以来，公司失掉金额诀别达1.66亿元、1.87亿元、0.22亿元，扣非净利润失掉诀别为1.96亿元、2.06亿元和0.58亿元。

　　前不久，金种子再以30万元向行业“问诊”：2月11日，阜阳市内行资源来往中心官网发布《企业规划普及扣问服务采购竞争性野心公告》（花样编号：FY2025QT0039）提到，为了促进治理改善，提高规划生效水平，安徽金种子集团有限公司以预算金额30万元拟采购一家评估单元，对企业治理状态、规划状态和财务状态进行全面分析，发现有在的问题，并对问题潜入连接，找到问题背后的原因，提议切实可行的更正建议，以期达到惩处问题，并条款左券缔结之日起一个月内提交评估扣问阐述。

　　而在3月3日，由于灵验供应商不及，本次野心败落竞争，金种子酒箭在弦上布花样阻隔公告。

　　有安徽酒商默示，啤酒与白酒两个赛谈互异渊博，渠谈模式的切换并退却易。

　　终末看金沙酒业。2023年1月，华润啤酒厚爱以123亿元的价钱拿下金沙酒业逝世权，完成对金沙酒业55.19%股权的收购。

　　关连词，在酱酒高点洽谈并最终敲定的这笔并购，完了了华润对中国高端白酒局的布同期，也意味着华润啤酒上市公司濒临着潜在商誉减值的压力。

　　凭据华润收购初期败露的数据，2019年至2022年上半年，金沙酒业诀别完了营收8.78亿元、17.67亿元、36.41亿元和20.01亿元，期内溢利及全面收益总和诀别为1.56亿元、6.15亿元、13.15亿元和6.7亿元。

　　对比来看，据华润啤酒财报，2023年上半年，金沙酒业收入9.77亿元，同比下跌近50%；未计利息及税前盈利7100万元，若剔除收购金沙酒业的无形金钱摊销影响，则未计利息及税前盈利为3.95亿元。

　　2023年，金沙酒业全年完了营收20.67亿元，未计利息及税项前盈利为1.3亿元，若剔除收购金沙酒业的无形金钱摊销影响，则未计利息及税前盈利为7.97亿。

　　对此，在昨年的年报媒体同样会上，侯孝海就曾默示，金沙酒业的库存和价钱的问题超出预期，从2023年运行，比起追求白酒业务的高销量数据，华润啤酒将更多疑望力放在商场建设、用度逝世、线上线下控价等在内的体系化建设上。

　　这一调度或已显生效。2024年，金沙酒业完了营收21.49亿元，同比增长4%；税项、折旧及摊销前盈利为8.52亿元，较昨年同期高潮约0.5个百分点。若扣除下半年政府赞成的尽头收入，集团白酒业务的未计利息、税项、折旧及摊销前盈利同比高潮接近8%至8.47亿。

　　“华润啤酒永远眺好中国白酒产业，对白酒华润啤酒本着永远主张、永远价值的主张进行布局，这绝非是投资性的发展，而是产业拓展、产业运营的策略。”在2023年召开的事迹阐发会上，侯孝海再次强调了非啤业务的勤奋性，并表示华润啤酒为期三年“探索、发展、变强”的非啤计谋。为合手续作念大白酒业务，华润啤酒定下了新的磋商，即通过华润酒业平台投资优质白酒金钱，建设有价值白酒品牌，成为中国白酒行业的世界性头部企业。

　　1月1日，在华润啤酒官方发布的“一封家信 | 未来会更好”中，侯孝海直言，华润啤酒在2024年留住不少缺憾，举例部分商场因为短期主张而加价、压大库存形成业务合手续颓唐，雪花长入治理和产销转型带来各式不适应和后遗症，部分白酒花样错失发展机遇，白酒业务的啤酒念念维改动不够等。

　　在本年年报媒体同样会上，侯孝海再针对“啤白双赋能”进展提到，2024年华润啤酒重塑了“啤白双赋能”的组织架构、评估机制、奖励机制，生效隆起。尽头在东谈主才培养、告白资源、采购等方面，“啤白”资源合手续重复、互相赋能。在渠谈分享方面，向上600个客户同期销售啤酒和白酒居品，完了了“啤白”双业务驱动。“咱们但愿在2025年在啤白双赋能模式上进一步发展，把啤白双赋能愈加落地化、可行化、可量化，有更多的孝顺。”

　　1月21日，侯孝海在华润啤酒官微发文《期间与企业：华润啤酒30年的历史四问》称：2022年于今，华润啤酒开启酒类多元化期间，走上了啤酒加白酒的双赛谈，开启“双轮驱动”的新计谋阶段。在新的计谋阶段，外界出现了好多质疑的声息：“华润啤酒会作念白酒吗？懂白酒吗？”——这是咱们际遇的历史第四问。刚刚出题，咱们用金沙、金种子、景芝等品牌白酒冒昧这个最新的历史之问。天然华润啤酒干与白酒行业的时候不长，但目下的理会可圈可点。咱们有信心、有办法不息回答好这个问题。

　　如今侯孝海已辞职，华润啤酒将若何酬报历史第四问，酒业家将合手续温暖。

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劳动剪辑：杨红卜