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　　开头：期货日报

　　海关总署最新公布的数据披露，2025年3月中国磷酸铁锂出口量为1367.8吨，创历史新高，环比大幅增长129%，同比增长861%。

　　国内磷酸铁锂出口量大幅加多，对碳酸锂需求影响几何？五矿期货分析师曾宇轲暗意，尽管磷酸铁锂出口势头极端苍劲，但从出口总量看，对碳酸锂内容需求的拉行动用仍较为有限，尚不及以扭转其举座供需形式。数据披露，国内3月磷酸铁锂产量约27万吨，出口量仅占总产量的0.5%，占比拟小。

　　从基本面来看，中信期货有色与新材料组高档商榷员杨飞合计，现时碳酸锂阛阓的核心矛盾是供给端快速推广与需求端边缘增长放缓的不匹配。

　　从供给端来看，上周有盐厂传出测验或停产的音书。据SMM数据，戒指4月18日当周，碳酸锂周产量环比下落3.2%，仍处于高位。“锂资源和冶真金不怕火端产能出清速率渐渐，阛阓对将来需求预期偏悲不雅，导致碳酸锂价钱核心下移。”曾宇轲确认称，测验仅影响短期供给节拍，现时供给端产能出清速率较慢，现存企业短期减产难以抓续提振碳酸锂价钱。

　　此外，阛阓对供应端的增长预期也较为乐不雅。杨飞暗意，国外低资本盐湖形式和非洲锂矿带来的供应增量依旧可不雅。尤其在二季度，南好意思盐湖产能或将聚集开释，加上澳大利亚锂矿企业可能为完成财年主见而加快出货，这些要素齐进一步强化了阛阓对锂资源端供应宽松的预期。

　　从需求端来看，跟着旺季的需求预期被下调，需求增速显赫低于供给增速。据了解，正极材料企业4月份的排产盘算略有下修，多数接收低库存策略，仅看护刚需采购。曾宇轲暗意，跟着奢靡预期边缘转弱，卑劣行将参加传统淡季，采买备货需求裁汰。此外，好意思国关税计谋激发阛阓对储能电板及磷酸铁锂订单可能被削减的担忧。

　　跟着供需失衡矛盾抓续扩大，碳酸锂库存也快速蚁合。现时碳酸锂国内社会库存处于历史高位。数据披露，戒指4月18日当周，碳酸锂社会库存单周增长585吨，至13.2万吨，接近历史最高水平。

　　从价钱走势来看，现时碳酸锂期货价钱偏弱轰动。4月21日，碳酸锂主力合约一度跌超2%，跌破70000元/吨紧迫关隘，创阶段性新低。戒指当日收盘，碳酸锂主力合约报69000元/吨，跌1.54%。

　　在基本面偏弱的情况下，碳酸锂的价钱重点是否会进一步下移？创元期货分析师余烁合计，现时碳酸锂期货价钱下落，更多受宏不雅情谊及远月供过于求预期的影响。现时碳酸锂基本面残障难改，加之好意思国关税计谋多变，碳酸锂展望看护轰动走势。从中恒久来看，2025年专家碳酸锂供过于求的形式未变，碳酸锂价钱上方空间较难掀开。

　　杨飞合计，若供应端未出现大幅减产，在后续需求松开及供应放量的预期下，展望碳酸锂价钱抓续承压。

　　曾宇轲也暗意，现时碳酸锂基本面贫困反弹动能，锂精矿报价处于下行趋势，资本估值继续承压，短期碳酸锂价钱可能继续下落，试探产业企业接受度。

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